गूगल ने एंथ्रोपिक को एआई हार्डवेयर की आपूर्ति हेतु अरबों का जोखिम अपनी बैलेंस शीट से हटाया

फाइनेंशियल टाइम्स की एक रिपोर्ट के अनुसार, Google ने Broadcom, Apollo, Blackstone, Morgan Stanley और कई क्रिप्टो माइनिंग कंपनियों के साथ मिलकर Anthropic को AI चिप्स बेचने के लिए इतिहास के सबसे बड़े इंफ्रास्ट्रक्चर फाइनेंसिंग कार्यक्रमों में से एक बनाया है। ये चिप्स Google के Tensor Processing Units (TPUs) हैं, जिन्हें 2016 से Broadcom के साथ मिलकर विकसित किया गया है, और अब हजारों चिप्स के पॉड्स में बाहरी रूप से बेचे जाते हैं। Anthropic को भारी मात्रा में AI चिप्स की आवश्यकता है, लेकिन उसके पास क्रेडिट रेटिंग नहीं है, इसलिए बैंक उसे पर्याप्त ऋण नहीं दे पाते, और अन्य पक्ष अपनी बही-खाते में हार्डवेयर नहीं रखना चाहते। Morgan Stanley ने एक वित्तपोषण कंपनी बनाने में मदद की जो चिप्स खरीदती है और उन्हें Anthropic को पट्टे पर देती है, जिसे मुख्य रूप से बाहरी निवेशकों Apollo और Blackstone द्वारा वित्तपोषित किया जाता है। जून में, विशेष प्रयोजन वाहन Compute SPV ने लगभग एक गीगावाट TPU हार्डवेयर खरीदा, जिसकी कीमत $35 बिलियन थी, लगभग दस लाख TPUs, जिसमें Broadcom ने $30 बिलियन की गारंटी प्रदान की अगर Anthropic चूक करता है। यह संरचना बड़े सौदों के लिए एक टेम्पलेट के रूप में कार्य करती थी, जिसमें अप्रैल में अतिरिक्त 3.5 गीगावाट TPU हार्डवेयर के लिए एक समझौता शामिल था, जिसमें Broadcom की खरीद प्रतिबद्धताएं 2028 तक कुल $128 बिलियन थीं, लगभग पूरी तरह से Google TPUs के लिए। Google ने क्रिप्टो माइनिंग कंपनियों के साथ साझेदारी करके डेटा सेंटर क्षमता और बिजली भी सुरक्षित की, जिसकी शुरुआत न्यूयॉर्क में TeraWulf के साथ 360-मेगावाट डेटा सेंटर के लिए हुई, और बाद में Cipher Digital और Hut 8 के साथ, कुल दस परियोजनाएं जिनकी क्षमता 2.4 गीगावाट थी। यदि सभी पट्टे विफल हो जाते हैं, तो Google की संभावित देनदारियां $44 बिलियन तक पहुंच सकती हैं, लेकिन वह अपनी बैलेंस शीट पर केवल $815 मिलियन रिपोर्ट करता है, जिससे अधिकांश जोखिम बही-खाते से बाहर रहता है। Google-समर्थित परियोजनाएं 7.1% की औसत ब्याज दर पर उधार लेती हैं, जबकि Nvidia-आधारित neocloud ऑपरेटरों के लिए यह 9.3% है, जिसे Jefferies विश्लेषकों ने Nvidia के पारिस्थितिकी तंत्र के लिए एक संरचनात्मक पूंजी लागत नुकसान बताया। पूरी संरचना Anthropic की अपने ऋणों को चुकाने की क्षमता पर निर्भर करती है, क्योंकि $200 बिलियन के अनुबंध दांव पर हैं, और यह उजागर करती है कि बड़ी तकनीकी कंपनियों के AI वित्तपोषण मॉडल कैसे वित्तीय प्रणाली के बड़े हिस्से को उद्योग की वृद्धि से जोड़ते हैं।