화타이증권: AI 에이전트가 연산 능력 및 메모리 수요 가속화, 공급망 현지화 촉진
화타이증권의 연구 보고서에 따르면, AI 산업은 2026년에 대규모 모델 사전 학습에서 AI 에이전트 상용화로 전환되며 추론 연산 수요가 가속 성장 단계에 진입할 것으로 예상됩니다. 보고서는 연산 능력 체인, 전력 및 수동 부품, 자급자족이라는 세 가지 주요 투자 테마를 강조합니다. 또한, 한국 기획재정부는 외환 시장 안정을 위해 미국 재무부와 긴밀한 소통을 유지할 것이라고 밝혔습니다.
36Kr가 입수한 화타이증권(Huatai Securities)의 리서치 보고서에 따르면, AI 산업은 2026년 대형 모델 사전학습(pre-training) 단계에서 AI 에이전트(Agent) 상업화 단계로 전환되면서 추론 컴퓨팅 수요의 성장이 가속화될 전망이다. 보고서는 세 가지 핵심 투자 테마를 제시했다. 첫째는 컴퓨팅 파워 산업 체인으로, 국내(중국) 컴퓨팅 파워의 자체 순환 구조가 가속화되고 슈퍼노드 상호연결 및 스토리지 업그레이드가 진행되면서 추론 수요의 변곡점이 뚜렷해지고 있다. 엣지 사이드에서는 폴더블폰과 AI 안경의 신제품 사이클이 다가오면서 구조적 혁신 기회가 나타나고 있다. 둘째는 전력 및 수동 소자로, AI로 인한 전력 소비 증가가 MLCC(적층세라믹커패시터), 인덕터, 커패시터, 전력반도체의 물량 및 가격 상승을 견인하고 있으며, 가격 인상 사이클이 국산화 대체와 맞물려 진행되고 있다. 셋째는 자급자족으로, 상류 제조, 장비, 부품의 국산화 진전이 가속화되고 있으며 첨단 패키징의 가치가 체계적으로 높아지고 있다.
한편 한국 기획재정부는 보도자료를 통해 정부가 미국 재무부와 긴밀히 소통하여 외환시장에 대한 상호 이해와 신뢰를 높이고, 시장 안정을 위해 지속적으로 협력해 나갈 것이라고 밝혔다. 이는 미국 재무부가 한국을 환율 관찰대상국 명단에 계속 포함시키기로 결정한 데 따른 것이다.
출처: 36Kr —
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