華泰証券：AIエージェントが計算能力とメモリ需要を加速、サプライチェーンの現地化を促進

36Krが入手した華泰証券の調査報告書によると、AI業界は2026年に大規模モデルの事前学習からAIエージェントの商用化へと移行し、推論コンピューティング需要の成長が加速するとのことです。同報告書は3つの主要投資テーマを特定しています。第一に、コンピューティングパワーチェーンです。国内コンピューティングパワーのクローズドループが加速し、スーパーノードの相互接続やストレージのアップグレードが進行中で、推論需要の転換点が明確になっています。エッジ側では、折りたたみ式スマートフォンやAIグラスの新製品サイクルが近づいており、構造的なイノベーションの機会が見られます。第二に、電源とパッシブ部品です。AIの消費電力増加により、MLCC（積層セラミックコンデンサ）、インダクタ、コンデンサ、パワー半導体の数量増加と価格上昇が促進され、価格上昇サイクルが国内代替と同時期に発生しています。第三に、自主化です。上流の製造、設備、部品における国産化の進展が加速し、先進パッケージングの価値が体系的に向上しています。別途、韓国経済財政省はプレスリリースで、米国財務省との緊密な連携を通じて為替市場における相互理解と信頼を高め、市場安定のために協力を継続すると表明しました。これは、米国財務省が韓国を為替監視リストに維持する決定を下したことを受けたものです。