英伟达联手六家华尔街机构，为AI数据中心融资5000亿美元

英伟达已与六大金融集团——阿波罗、贝莱德、黑石、布鲁克菲尔德、高盛和KKR——签署意向书，旨在动员超过5000亿美元的第三方资本，用于数据中心、芯片工厂和发电厂。据《金融时报》提前报道，该交易公布后，英伟达股价下跌约1.4%，市值蒸发超过700亿美元。首席执行官黄仁勋将此举描述为从单个项目向可重复融资平台的转变，并表示“人工智能工厂”应作为类似电力或交通网络的生产性基础设施进行融资。英伟达将以所谓的残值担保支持各个项目：如果融资期末安装硬件的转售或再利用价值低于预期，英伟达将承担部分差额，最高可达交易金额的25%，具体按项目评估。这意味着这家芯片制造商将承担自家产品价值损失的部分风险。黄仁勋指出，这一比例“远低于”其他计算融资，实际信贷评估仍由资本提供方负责。公司经常通过债务融资支持其合作伙伴，从而推动自身销售，同时也在就位于俄亥俄州、租给OpenAI的一个10吉瓦数据中心进行担保谈判。黄仁勋的论点直接回击了投资者迈克尔·伯里的批评，后者称超大规模企业的折旧做法是“现代最普遍的欺诈行为之一”，并称由于英伟达的两到三年产品周期，GPU在五到七年的使用寿命内过时太快。黄仁勋反驳称，2020年推出的A100在六年后仍处于商业使用中，其经济寿命接近十年，且CUDA持续改进已安装的硬件。他以租金上涨作为市场证据：H100的年合同价格从2025年10月的每GPU小时1.70美元上涨至2026年3月的2.35美元，而B200的容量价格为5.30至7.05美元。摩根士丹利预计，2026至2028年间超大规模企业的支出将达到3.5万亿美元，而阿波罗总裁吉姆·泽尔特谈到投资需求将超过8万亿美元。英格兰银行在7月的金融稳定报告中警告称，这种速度在历史上没有先例，高负债AI公司之间的冲击可能影响全球融资环境并导致信贷紧缩。