Nvidia, AI 데이터 센터 자금 조달 위해 월스트리트 6개 기업과 협력… 5,000억 달러 규모

엔비디아가 아폴로, 블랙록, 블랙스톤, 브루크필드, 골드만삭스, KKR 등 6개 주요 금융 그룹과 데이터센터, 칩 공장, 발전소에 5000억 달러 이상의 제3자 자본을 동원하기 위한 의향서에 서명했다. 파이낸셜타임스가 이 거래를 사전에 보도한 데 따르면, 이후 엔비디아의 주가는 약 1.4% 하락해 시가총액 700억 달러 이상이 증발했다. CEO 젠슨 황은 이번 움직임을 개별 프로젝트에서 반복 가능한 금융 플랫폼으로의 전환이라고 설명하며, 'AI 공장'은 전력이나 교통 네트워크와 같은 생산적 인프라로 금융 지원이 가능해져야 한다고 말했다. 엔비디아는 소위 잔존가치 보증을 통해 개별 프로젝트를 지원할 예정인데, 금융 기간 종료 시 설치된 하드웨어의 재판매 또는 재사용 가치가 기대치에 미치지 못할 경우, 엔비디아는 거래의 최대 25%까지 차액의 일부를 프로젝트별로 평가하여 부담한다. 이는 칩 제조사가 자사 제품의 가치 하락 위험을 일부 떠안는 것을 의미한다. 황은 이 비율이 다른 컴퓨팅 금융에 비해 '상당히 낮다'고 언급하며, 실제 신용 평가는 자본 제공자에게 남아 있다고 말했다. 회사는 정기적으로 파트너들의 부채 조달을 지원하며 자체 매출을 끌어올리고 있으며, 오하이오주에 있는 10기가와트 데이터센터에 대한 보증도 협상 중이다. 이 데이터센터는 오픈AI에 임대될 예정이다. 황의 주장은 하이퍼스케일러의 감가상각 관행을 '현대 시대의 가장 흔한 사기 중 하나'라고 비판한 투자자 마이클 버리의 지적에 직접 대응하는 것이다. 버리는 엔비디아의 2~3년 주기 때문에 GPU가 5~7년의 내용연수에 비해 너무 빨리 구식이 된다고 주장했다. 황은 2020년에 출시된 A100이 6년이 지난 지금도 상업적으로 사용되고 있으며, 경제적 수명이 10년에 가깝고, CUDA가 설치된 하드웨어를 지속적으로 개선한다고 반박했다. 그는 임대 가격 상승을 시장 증거로 인용했다: H100 연간 계약 가격은 2025년 10월 GPU 시간당 1.70달러에서 2026년 3월 2.35달러로 상승했고, B200 용량은 5.30달러에서 7.05달러에 달한다. 모건스탠리는 2026년부터 2028년까지 하이퍼스케일러 지출이 3조 5천억 달러에 이를 것으로 예상하며, 아폴로 사장 짐 젤터는 8조 달러 이상의 투자 필요성을 언급한다. 영란은행은 7월 금융안정보고서에서 이러한 속도는 역사적으로 전례가 없으며, 높은 부채를 가진 AI 기업 간의 충격이 글로벌 금융 여건에 영향을 미치고 신용 경색으로 이어질 수 있다고 경고했다.