Nvidia arbeitet mit sechs Wall-Street-Firmen für 500-Milliarden-Dollar-Finanzierung von KI-Rechenzentren zusammen

Nvidia hat Absichtserklärungen mit sechs großen Finanzgruppen – Apollo, BlackRock, Blackstone, Brookfield, Goldman Sachs und KKR – unterzeichnet, um über 500 Milliarden Dollar an Drittkapital für Rechenzentren, Chipfabriken und Kraftwerke zu mobilisieren. Laut der Financial Times, die über den Deal im Voraus berichtete, fiel die Nvidia-Aktie danach um etwa 1,4 Prozent und verlor mehr als 70 Milliarden Dollar an Marktwert. CEO Jensen Huang beschrieb den Schritt als Übergang von Einzelprojekten zu wiederholbaren Finanzierungsplattformen und erklärte, dass "KI-Fabriken" als produktive Infrastruktur ähnlich wie Strom- oder Verkehrsnetze finanzierbar werden sollten. Nvidia wird einzelne Projekte mit einer sogenannten Restwertgarantie unterstützen: Wenn der Wiederverkaufs- oder Wiederverwendungswert installierter Hardware am Ende der Finanzierungslaufzeit unter den Erwartungen liegt, übernimmt Nvidia einen Teil der Differenz, bis zu 25 Prozent einer Transaktion, bewertet pro Projekt. Das bedeutet, dass der Chiphersteller einen Teil des Wertverlustrisikos seiner eigenen Produkte übernimmt. Huang merkte an, dass dieser Anteil "deutlich niedriger" sei als bei anderen Computer-Finanzierungen, und die tatsächliche Kreditbewertung bleibe bei den Kapitalgebern. Das Unternehmen unterstützt seine Partner regelmäßig bei der Schuldenaufnahme, treibt so den eigenen Umsatz an und verhandelt auch über eine Garantie für ein Rechenzentrum mit 10 Gigawatt in Ohio, das an OpenAI vermietet ist. Huangs Argumentation ist eine direkte Antwort auf Kritik des Investors Michael Burry, der die Abschreibungspraktiken der Hyperscaler als "einen der häufigsten Betrügereien der modernen Ära" bezeichnete und behauptete, GPUs würden aufgrund des zwei- bis dreijährigen Zyklus von Nvidia zu schnell veralten für eine Nutzungsdauer von fünf bis sieben Jahren. Huang konterte, dass die 2020 eingeführte A100 sechs Jahre später immer noch kommerziell genutzt werde, ihre wirtschaftliche Lebensdauer sich einem Jahrzehnt nähere und CUDA die installierte Hardware kontinuierlich verbessere. Er führte steigende Mietpreise als Marktbeleg an: Die Jahresverträge für H100 stiegen von 1,70 Dollar pro GPU-Stunde im Oktober 2025 auf 2,35 Dollar im März 2026, B200-Kapazität kostet 5,30 bis 7,05 Dollar. Morgan Stanley erwartet Hyperscaler-Ausgaben von 3,5 Billionen Dollar von 2026 bis 2028, während Apollo-Präsident Jim Zelter von über 8 Billionen Dollar Investitionsbedarf spricht. Die Bank of England warnte im Juli in ihrem Finanzstabilitätsbericht, dass das Tempo historisch beispiellos sei und ein Schock unter hoch verschuldeten KI-Unternehmen die globalen Finanzierungsbedingungen beeinträchtigen und zu einer Kreditklemme führen könnte.