Nvidia Bermitra dengan Enam Perusahaan Wall Street untuk Pembiayaan Pusat Data AI Senilai $500 Miliar

Nvidia telah menandatangani surat niat dengan enam kelompok keuangan besar—Apollo, BlackRock, Blackstone, Brookfield, Goldman Sachs, dan KKR—untuk mengerahkan lebih dari 500 miliar dolar AS modal pihak ketiga untuk pusat data, pabrik chip, dan pembangkit listrik. Menurut Financial Times, yang melaporkan kesepakatan tersebut lebih awal, saham Nvidia turun sekitar 1,4% setelahnya, kehilangan lebih dari 70 miliar dolar AS nilai pasar. CEO Jensen Huang menggambarkan langkah ini sebagai transisi dari proyek individual ke platform pembiayaan yang dapat diulang, dengan menyatakan bahwa 'pabrik AI' harus dapat dibiayai sebagai infrastruktur produktif yang serupa dengan jaringan listrik atau transportasi. Nvidia akan mendukung proyek individual dengan apa yang disebut jaminan nilai sisa: jika nilai jual kembali atau penggunaan ulang perangkat keras yang terpasang turun di bawah ekspektasi pada akhir masa pembiayaan, Nvidia menutupi sebagian selisihnya, hingga 25% dari transaksi, yang dinilai per proyek. Ini berarti pembuat chip tersebut menanggung sebagian risiko kehilangan nilai pada produknya sendiri. Huang mencatat bahwa bagian ini 'jauh lebih rendah' dibandingkan pembiayaan komputasi lainnya, dan penilaian kredit aktual tetap pada penyedia modal. Perusahaan tersebut secara rutin mendukung mitranya dalam penggalangan utang, mendorong penjualan sendiri, dan juga sedang merundingkan jaminan untuk pusat data 10 gigawatt di Ohio yang disewakan kepada OpenAI. Argumen Huang secara langsung menanggapi kritik dari investor Michael Burry, yang menyebut praktik depresiasi hyperscaler sebagai 'salah satu penipuan paling umum di era modern', dengan mengklaim bahwa GPU menjadi usang terlalu cepat untuk masa manfaat lima hingga tujuh tahun karena siklus dua hingga tiga tahun Nvidia. Huang membantah dengan menyatakan bahwa A100, yang diperkenalkan pada 2020, masih digunakan secara komersial enam tahun kemudian, dengan umur ekonomi mendekati satu dekade, dan CUDA terus meningkatkan perangkat keras yang terpasang. Dia mengutip kenaikan harga sewa sebagai bukti pasar: kontrak tahunan H100 naik dari 1,70 dolar AS per jam GPU pada Oktober 2025 menjadi 2,35 dolar AS pada Maret 2026, dengan kapasitas B200 pada 5,30 hingga 7,05 dolar AS. Morgan Stanley memperkirakan belanja hyperscaler sebesar 3,5 triliun dolar AS dari 2026 hingga 2028, sementara Presiden Apollo Jim Zelter berbicara tentang kebutuhan investasi lebih dari 8 triliun dolar AS. Bank of England memperingatkan pada bulan Juli dalam laporan stabilitas keuangannya bahwa laju tersebut tidak pernah terjadi sebelumnya secara historis dan guncangan di antara perusahaan AI yang sangat berutang dapat mempengaruhi kondisi pembiayaan global dan menyebabkan krisis kredit.