Nvidia yhteistyössä kuuden Wall Street -yhtiön kanssa 500 miljardin dollarin tekoälydatakeskusten rahoitukseen

Nvidia on allekirjoittanut aiesopimukset kuuden suuren finanssiryhmän – Apollon, BlackRockin, Blackstonen, Brookfieldin, Goldman Sachsin ja KKR:n – kanssa tavoitteenaan mobilisoida yli 500 miljardia dollaria kolmannen osapuolen pääomaa datakeskuksiin, piiritehtaisiin ja voimaloihin. Financial Timesin, joka uutisoi kaupasta etukäteen, mukaan Nvidian osake laski tämän jälkeen noin 1,4 prosenttia ja menetti yli 70 miljardia dollaria markkina-arvostaan. Toimitusjohtaja Jensen Huang kuvaili siirtoa siirtymänä yksittäisistä projekteista toistettaviin rahoitusalustoihin ja totesi, että 'tekoälytehtaat' pitäisi tehdä rahoitettaviksi tuottavana infrastruktuurina, samaan tapaan kuin sähkö- tai liikenneverkot. Nvidia tukee yksittäisiä projekteja niin kutsutulla jäännösarvotakuulla: jos asennetun laitteiston jälleenmyynti- tai uudelleenkäyttöarvo laskee alle odotusten rahoituskauden lopussa, Nvidia kattaa osan erotuksesta enintään 25 prosenttia transaktiosta, arvioituna projektikohtaisesti. Tämä tarkoittaa, että piirivalmistaja ottaa osan riskistä omien tuotteidensa arvon alenemisesta. Huang huomautti, että tämä osuus on 'merkittävästi pienempi' kuin muissa laskentainfrastruktuurin rahoituksissa, ja varsinainen luottokelpoisuuden arviointi jää pääoman tarjoajille. Yritys tukee säännöllisesti kumppaneitaan velanotossa, mikä edistää sen omaa myyntiä, ja neuvottelee parhaillaan takuusta myös 10 gigawatin datakeskukselle Ohiossa, joka on vuokrattu OpenAI:lle. Huangin argumentti vastaa suoraan sijoittaja Michael Burryn kritiikkiin, joka kutsui hyperskaalaajien poistokäytäntöjä 'modernin aikakauden yhdeksi yleisimmistä petoksista' väittäen, että grafiikkaprosessorit vanhenevat liian nopeasti viiden tai seitsemän vuoden taloudelliseen käyttöikään nähden, koska Nvidian tuotesykli on kahdesta kolmeen vuotta. Huang vastasi, että vuonna 2020 julkaistu A100 on edelleen kaupallisessa käytössä kuusi vuotta myöhemmin, ja sen taloudellinen käyttöikä lähestyy kymmentä vuotta, ja CUDA parantaa jatkuvasti asennettua laitteistoa. Hän mainitsi markkinoiden todisteena nousevat vuokrahinnat: H100:n vuosisopimukset nousivat 1,70 dollarista GPU-tuntia kohden lokakuussa 2025 2,35 dollariin maaliskuussa 2026, ja B200-kapasiteetin hinta oli 5,30–7,05 dollaria. Morgan Stanley ennustaa hyperskaalaajien investointien olevan 3,5 biljoonaa dollaria vuosina 2026–2028, kun taas Apollon presidentti Jim Zelter puhuu yli 8 biljoonan dollarin investointitarpeesta. Englannin keskuspankki varoitti heinäkuussa rahoitusvakausraportissaan, että vauhti on historiallisesti ennennäkemätöntä ja että shokki voimakkaasti velkaantuneiden tekoälyyritysten joukossa voisi vaikuttaa maailmanlaajuisiin rahoitusolosuhteisiin ja johtaa luottokriisiin.