銀河証券：Kimi K3のオープンソース公開がLLM商用エコシステムを再構築、国内スーパーノードとサプライチェーンへの注目を提案

銀河証券のリサーチレポートによると、Kimi K3がオンライン化されてからわずか48時間で、リクエスト量が既存のクラスターを飽和させ、その後Kimiは新規のC端末ユーザーのメンバーシップ購読の一時停止を発表しました。これは、Kimi K3モデルの強力な能力と計算能力の不足の両方を裏付けています。銀河証券は、Kimi K3が計算能力の需要を抑制するものではないと考えています。一方で、国内のオープンソースモデルの能力は世界のトップ級クローズドソースモデルに近づいており、トップのモデルメーカーはより大規模なトレーニングとより迅速なイテレーションによって差別化を維持することを余儀なくされています。他方で、推論計算能力の需要を引き続き喚起しています。現在、Kimi K3は複数の国内計算プラットフォームとのDay 0迅速適応を実現しており、国内のスーパーノードへの需要を牽引し、それによってサーバー、スイッチ、光モジュール、液冷、電源などの国内計算能力産業チェーンにおける付随的な需要を促進しています。レポートは、国内のスーパーノードと関連するサプライチェーン企業に注目することを推奨しています。