Galaxy Securities: el lanzamiento de código abierto de Kimi K3 redefine el ecosistema comercial de los LLM y sugiere centrarse en los supernodos nacionales y la cadena de suministro

El informe de investigación de Galaxy Securities señaló que, después de que Kimi K3 salió en línea, en solo 48 horas, el volumen de solicitudes saturó los clústeres existentes, y posteriormente Kimi anunció la suspensión de nuevas suscripciones de membresía para usuarios finales (C-end), lo que confirma tanto las sólidas capacidades del modelo Kimi K3 como la escasez de potencia de cálculo. Galaxy Securities cree que Kimi K3 no suprime la demanda de potencia de cálculo. Por un lado, las capacidades de los modelos de código abierto nacionales se acercan a las de los mejores modelos de código cerrado del mundo, lo que obliga a los principales fabricantes de modelos a mantener su diferenciación mediante entrenamiento a mayor escala e iteración más rápida. Por otro lado, continúa avivando la demanda de potencia de cálculo de inferencia. Actualmente, Kimi K3 ha logrado una adaptación rápida desde el primer día (Day 0) con múltiples plataformas de cálculo nacionales, impulsando la demanda de supernodos nacionales y, por lo tanto, promoviendo la demanda de apoyo en la cadena industrial de potencia de cálculo nacional, incluyendo servidores, conmutadores, módulos ópticos, refrigeración líquida y suministros de energía. El informe recomienda prestar atención a los supernodos nacionales y a las empresas de la cadena de suministro relacionadas.