خطة إنفيديا بقيمة 500 مليار دولار: محفوفة بالمخاطر لكنها بارعة، خاصة للوحدات القديمة

أعلنت شركة إنفيديا أن كلاً من أبولو، وبلاك روك، وبلاكستون، وبروكفيلد، وغولدمان ساكس، وكيه كيه آر على استعداد لالتزام ما يصل إلى 500 مليار دولار لبناء مراكز بيانات للذكاء الاصطناعي. ولإقناع هذه الشركات، وافقت إنفيديا على ضمان أموالها الخاصة بأن رقاقاتها المستخدمة كضمان ستحتفظ بقيمتها، مع تغطية ما يصل إلى 25% من الفارق إذا لم يحدث ذلك. وهذا يخلق مخاطر "اتجاه خاطئ" لإنفيديا، حيث تلتزم بالتزاماتها عندما يضعف الطلب، مما قد يضغط على إيراداتها. ويختلف هذا المخطط عمداً عن مقارنة لوسنت تكنولوجيز، حيث تحصل إنفيديا على تحميل الآخرين معظم رأس المال والمخاطر. وقد التزمت إنفيديا بالفعل بمليارات الدولارات لمشترين مثل OpenAI وAnthropic والشركات السحابية الجديدة مثل CoreWeave، وتعمل على صفقات مماثلة بقيمة 750 مليار دولار إضافية. وإذا نجحت الخطة، فستضمن إنفيديا مصادر تمويل جديدة لمراكز بيانات الذكاء الاصطناعي مع تضاؤل الطرق التقليدية. وتتمثل المخاطرة في أن طفرة الذكاء الاصطناعي الحالية قد لا تستمر، حيث قد يجف الطلب إذا خففت الشركات من استخدام الذكاء الاصطناعي أو جعلت التقنيات الجديدة البنية التحتية الحالية قديمة. ويرى هوانغ أن الذكاء الاصطناعي "بنية تحتية قابلة للاستثمار" على المدى الطويل، مشبهاً خوادم الذكاء الاصطناعي بالسكك الحديدية أو شركات الطيران بدلاً من الأصول المستهلكة مثل أجهزة الكمبيوتر الشخصية، مع نظام بيئي واسع يحمي القيمة المتبقية. وهذا من شأنه أن يسمح للهياكل القديمة بالبقاء ذات صلة، مما يفيد الشركات الناشئة والمؤسسات والباحثين بمجموعة متنوعة من خيارات الأجهزة.