微软近70%的AI业务与OpenAI绑定——这正成为一个问题

微软公布的正向季度财报超出了华尔街的预期，股价上涨近30%，尽管在数据中心上投入巨大，但仍展现出快速增长的AI业务和健康的现金流。然而，披露的信息显示，OpenAI的产品约占微软AI相关收入的70%，OpenAI服务消耗的GPU和基础设施占其AI业务的65-70%。微软已售出数百万个AI助手Copilot for Microsoft 365的付费许可，但对OpenAI的依赖仍是一个担忧。文章类比了Spotify的持续亏损模式，指出微软和其他OpenAI债权人押注ChatGPT会成为基础标准，但诸如Anthropic Claude或Google Gemini等替代品可能会胜出，或政治意愿可能抑制数据中心的繁荣。如果OpenAI倒闭或放缓，微软将面临数十亿美元的损失和过剩的数据中心容量。微软正试图通过为其消费应用开发自家高效的MAI模型，并扩大其企业部署来实现多元化，同时关注Xbox和Windows等传统业务，但如果AI泡沫破裂，没有什么能拯救公司或其股东。