O IPO planejado da Anthropic pode superar em muito a SpaceX

De acordo com relatos do Financial Times e da Reuters, a Anthropic está planejando um IPO que pode quebrar recordes. Os investidores antecipam uma avaliação de mercado de pelo menos US$ 2 trilhões quando a empresa abrir seu capital em outubro, impulsionada por projeções internas de receita de US$ 190-200 bilhões para 2028. Em contraste, a projeção de receita da Anthropic era de cerca de US$ 9 bilhões no final de 2025 e mais de US$ 47 bilhões até maio de 2026. Banqueiros e investidores estão usando um horizonte de previsão de dois anos excepcionalmente longo, comparando a Anthropic a empresas de capital aberto como a Palantir (negociada a 53 vezes a receita esperada para 2026), Cloudflare e SpaceX (cerca de 41,6 vezes). O IPO da SpaceX em junho de 2026 levantou US$ 75 bilhões inicialmente, expandindo para cerca de US$ 85,7 bilhões após a opção de lote suplementar. As premissas internas por trás da ambiciosa projeção de receita permanecem em grande parte opacas, sem detalhes públicos sobre crescimento de clientes, preços ou análises de sensibilidade. O sócio da Sequoia Capital, Alfred Lin, observou que empresas do Global 5000 estão integrando o Claude em fluxos de trabalho complexos. O argumento central para os saltos de receita é que a receita cresce mais rápido do que os custos com GPUs, TPUs, treinamento de modelos e pessoal, levando a margens em expansão. No entanto, as estruturas financeiras complexas das principais empresas de IA alimentaram temores de uma bolha de IA, que essas novas especulações podem amplificar.