Anthropics geplanter Börsengang könnte SpaceX weit übertreffen

Laut Berichten der Financial Times und Reuters plant Anthropic einen Börsengang, der Rekorde aufstellen könnte. Investoren erwarten eine Marktbewertung von mindestens zwei Billionen Dollar, wenn das Unternehmen im Oktober an die Börse geht, angetrieben von internen Umsatzprognosen von 190 bis 200 Milliarden Dollar für 2028. Im Gegensatz dazu lag die Umsatzprognose von Anthropic Ende 2025 bei etwa neun Milliarden Dollar und im Mai 2026 bei über 47 Milliarden Dollar. Banker und Investoren verwenden einen ungewöhnlich langen Zwei-Jahres-Prognosehorizont und vergleichen Anthropic mit börsennotierten Unternehmen wie Palantir (das mit dem 53-fachen des erwarteten Umsatzes von 2026 gehandelt wird), Cloudflare und SpaceX (etwa 41,6-fach). Der Börsengang von SpaceX im Juni 2026 brachte zunächst 75 Milliarden Dollar ein und erweiterte sich nach Mehrzuteilung auf etwa 85,7 Milliarden Dollar. Die internen Annahmen hinter der ehrgeizigen Umsatzprognose bleiben weitgehend undurchsichtig, ohne öffentliche Details zu Kundenwachstum, Preisgestaltung oder Sensitivitätsanalysen. Sequoia-Capital-Partner Alfred Lin merkte an, dass Unternehmen aus den Global 5000 Claude in komplexe Arbeitsabläufe integrieren. Das Kernargument für die Umsatzsprünge ist, dass der Umsatz schneller wächst als die Kosten für Grafikprozessoren, TPUs, Modelltraining und Personal, was zu expandierenden Margen führt. Die komplexen Finanzstrukturen führender KI-Unternehmen haben jedoch Ängste vor einer KI-Blase geschürt, die durch diese neuen Spekulationen verstärkt werden könnten.