L'introduction en bourse envisagée par Anthropic pourrait largement dépasser SpaceX

Selon des rapports du Financial Times et de Reuters, Anthropic envisage une introduction en bourse qui pourrait battre des records. Les investisseurs anticipent une valorisation boursière d'au moins 2 000 milliards de dollars lors de son entrée en Bourse en octobre, portée par des prévisions internes de revenus de 190 à 200 milliards de dollars pour 2028. En comparaison, la projection de revenus d'Anthropic était d'environ 9 milliards de dollars à la fin de 2025 et de plus de 47 milliards de dollars d'ici mai 2026. Les banquiers et les investisseurs utilisent un horizon de prévision inhabituellement long de deux ans, comparant Anthropic à des sociétés cotées comme Palantir (qui se négocie à 53 fois les revenus attendus pour 2026), Cloudflare et SpaceX (environ 41,6 fois). L'introduction en Bourse de SpaceX en juin 2026 a permis de lever 75 milliards de dollars au départ, pour atteindre environ 85,7 milliards de dollars après l'exercice de l'option de surallocation. Les hypothèses internes derrière ces prévisions de revenus ambitieuses restent largement opaques, sans détails publics sur la croissance de la clientèle, les prix ou les analyses de sensibilité. Alfred Lin, partenaire de Sequoia Capital, a noté que les entreprises du Global 5000 intègrent Claude dans des flux de travail complexes. L'argument central pour expliquer ces bonds de revenus est que les revenus croissent plus vite que les coûts des GPU, des TPU, de la formation des modèles et du personnel, ce qui conduit à des marges en expansion. Cependant, les structures financières complexes des principales entreprises d'IA ont alimenté les craintes d'une bulle de l'IA, et ces nouvelles spéculations pourraient les amplifier.