Cựu nhân viên OpenAI kêu gọi đồng nghiệp bán cổ phần trước IPO

Andrew Ho，于2025年末加入OpenAI技术团队，并在约八个月后离职，他在社交媒体上一直直言不讳，建议前同事们参与任何要约收购并立即套现，而不是等待IPO。他认为私募市场和公开市场的估值逻辑根本不同：私募市场允许讲故事和乐观预期，而公开市场要求现金流、利润和实际增长。他还指出了诸如锁定期以及锁定期结束后可能出现的抛售压力等实际问题。Ho本人持有约70万美元的OpenAI股权，但错过了十月份最近的要约收购，当时超过600名员工在创纪录的交易中出售了股份。尽管如此，他仍然看空前沿AI实验室的估值，认为它们训练下一代模型的成本高昂，收入不确定，并且陷入了一场红皇后竞赛，必须持续投资才能保持竞争力。他计算得出，要支撑1万亿美元的市值，一个实验室需要每年1000亿至2000亿美元的收入，他认为这是不现实的。他还指出，模型的改进主要是在数学和代码等可验证的任务上，而复杂的现实世界任务进展缓慢。不过，他仍然对AI的未来持乐观态度，但认为下一个瓶颈将是高质量的训练数据，而不仅仅是算力，他已经创立了一家初创公司，为前沿实验室提供强化学习数据集。