Eski OpenAI Çalışanı Meslektaşlarına Halka Arzdan Önce Parayı Çekmelerini Tavsiye Ediyor

Andrew Ho, OpenAI'nin teknik ekibine 2025'in sonlarında katılan ve yaklaşık sekiz ay sonra ayrılan bir isim, sosyal medyada oldukça sesli bir şekilde eski meslektaşlarını herhangi bir geri alım teklifine katılmaya ve halka arzı beklemek yerine hemen nakde çevirmeye çağırıyor. Ona göre özel ve kamu piyasaları arasında değerleme mantığı temelden farklı: özel piyasalar hikaye anlatımına ve iyimser beklentilere izin verirken, kamu piyasaları nakit akışı, kâr ve gerçek büyüme talep ediyor. Ayrıca kilitlenme süreleri ve bu sürenin dolmasının ardından oluşabilecek satış baskısı gibi pratik sorunlara da dikkat çekiyor. Ho'nun kendisi OpenAI'de yaklaşık 700.000 dolarlık hisseye sahip ancak Ekim ayında 600'den fazla çalışanın hisse sattığı rekor bir anlaşmayla gerçekleşen son geri alım teklifini kaçırdı. Buna rağmen, öncü yapay zeka laboratuvarlarının değerlemesine yönelik karamsar görüşünü sürdürüyor ve bu laboratuvarların yeni nesil modelleri eğitme maliyetlerinin yüksek olduğunu, gelirlerin belirsiz olduğunu ve rekabetçi kalabilmek için sürekli yatırım yapmaları gereken bir Kızıl Kraliçe yarışı içinde olduklarını savunuyor. 1 trilyon dolarlık bir piyasa değerini desteklemek için bir laboratuvarın yıllık 100-200 milyar dolar gelire ihtiyacı olacağını hesaplıyor ve bunu gerçekçi bulmuyor. Ayrıca model iyileştirmelerinin çoğunlukla matematik ve kod gibi doğrulanabilir görevlerde olduğunu, karmaşık gerçek dünya görevlerinde ise ilerlemenin yavaş olduğunu öne sürüyor. Yine de yapay zekanın geleceği konusunda iyimser olmaya devam ediyor ancak bir sonraki darboğazın sadece hesaplama gücü değil, yüksek kaliteli eğitim verisi olacağına inanıyor ve öncü laboratuvarlara pekiştirmeli öğrenme veri setleri sağlamak için bir startup kurdu.