Moonshot AI, maker van Kimi K3, bereidt beursgang voor met herstructurering van het hele bedrijf

Moonshot AI, de Chinese AI-startup die het model Kimi K3 heeft ontwikkeld, ondergaat een herstructurering ter voorbereiding op een beursgang volgend jaar. Het bedrijf moet een oriëntatie op nationale investeerders tonen om goedkeuring van de Chinese autoriteiten te krijgen. Aanvankelijk had Moonshot een buitenlandse structuur die was opgezet om buitenlandse investeringen aan te trekken, maar toezichthouders zullen dit waarschijnlijk niet steunen, dus moet deze vóór de beursgang worden ontmanteld. Vorige week wijzigde Moonshot zijn Chinese rechtspersoon van een besloten vennootschap met beperkte aansprakelijkheid naar een naamloze vennootschap, een stap die aandelenoperaties vergemakkelijkt maar ook strengere eisen stelt. Vanwege zijn AI-capaciteiten wordt Moonshot beschouwd als een houder van sleuteltechnologieën voor de nationale veiligheid, waardoor een beursgang buiten China niet is toegestaan. Het bedrijf heeft zijn buitenlandse aandeelhouders al laten weten dat er nog geen duidelijk mechanisme is ontwikkeld om hun aandelen over te dragen naar de Chinese jurisdictie. Een optie is dat buitenlandse investeerders structuren in China oprichten om aandelen te houden, maar dat is een langdurig proces. Als toezichthouders een uitzondering maken, kunnen buitenlandse aandeelhouders direct eigendom behouden, wat de voorbereiding van de beursgang versnelt. Moonshot heeft niet dringend geld nodig; twee opeenvolgende financieringsrondes waardeerden de startup op 30 miljard dollar en daarna 50 miljard dollar, met deelname van overheidsgerelateerde fondsen. Volgens analisten van Bernstein is Moonshot een van die Chinese AI-ontwikkelaars die op korte termijn winst opofferen om meer gebruikers aan te trekken, en die modeltraining financieren via investeerders in plaats van via gebruikerskosten.