Kimi K3の開発元Moonshot AI、全社再編でIPOに備える

Moonshot AIは、Kimi K3モデルを開発した中国のAIスタートアップで、来年の新規株式公開（IPO）に向けて組織再編を進めている。同社は中国当局の承認を得るため、国内投資家向けの姿勢を示さなければならない。当初、ムーンショットは海外投資を呼び込むために海外構造を採用していたが、規制当局が好まない可能性が高く、IPO前にこの構造を解体する必要がある。先週、ムーンショットは中国の法人形態を有限責任会社から株式会社に変更した。これにより株式運用が容易になる一方、より厳しい要件が課される。AI能力の高さから、ムーンショットは国家の重要技術を保有する企業とみなされており、中国国外でのIPOは認められていない。同社はすでに外国人株主に対し、彼らの株式を中国の管轄区域に移す明確な仕組みをまだ構築していないことを通知している。選択肢の一つは、外国投資家が中国国内に株式保有のための構造を設立することだが、これには時間がかかる。規制当局が例外を認めれば、外国株主は直接所有を維持でき、IPO準備が加速する可能性がある。ムーンショットは資金を緊急に必要としているわけではない。連続した2回の資金調達ラウンドで、スタートアップの評価額は300億ドル、その後500億ドルとなり、政府関連ファンドが参加している。バーンスタインのアナリストによると、ムーンショットは短期的な利益を犠牲にしてより多くのユーザーを獲得しようとしている中国のAI開発企業の一つであり、利用料ではなく投資家からモデルトレーニングの資金を調達している。