Nhà đầu tư yêu thích AI, miễn là bạn là nhà cung cấp dịch vụ đám mây

Amazon vừa công bố kết quả kinh doanh quý 2 tốt hơn dự kiến vào thứ Năm, với doanh thu thuần tăng 20% và doanh thu AWS tăng vọt 37% so với cùng kỳ năm ngoái lên 42 tỷ đô la. Công ty đã chi 173 tỷ đô la cho bất động sản và thiết bị trong năm tài chính vừa qua, bao gồm cả GPU và cơ sở hạ tầng trung tâm dữ liệu, đồng thời nâng dự báo chi tiêu vốn (capex) năm 2026 lên 220 tỷ đô la bất chấp việc sử dụng dự trữ tiền mặt. CEO Andy Jassy tuyên bố rằng AWS và Amazon Bedrock có thể thành công mà không cần một mô hình tiên phong (frontier model), nhấn mạnh rằng không có một mô hình đơn lẻ nào sẽ chiếm ưu thế. Amazon cũng đang đầu tư vào chip tùy chỉnh như Trainium và Graviton. Xu hướng này phản ánh Microsoft và Google, cổ phiếu của họ tăng sau khi có kết quả kinh doanh điện toán đám mây mạnh mẽ, trong khi cổ phiếu Meta giảm 8% do chi tiêu vốn cao mà không có doanh thu AI rõ ràng. Các nhà đầu tư hiện coi các nhà cung cấp dịch vụ đám mây (cloud hosts) là phần đáng tin cậy nhất trong chuỗi giá trị AI, nhưng doanh thu này phụ thuộc vào chi tiêu bền vững của các phòng thí nghiệm AI và khách hàng của họ.