AI 경쟁이 상업화로 전환, 외국인 투자자들은 AI 하드웨어 보유를 늘리고, 기관: AI가 '큰 서사'에서 '전달의 증거'로 이동

대형 모델을 둘러싼 경쟁이 격화되면서 업계의 초점이 기술적 돌파구 마련에서 상업화와 실질적인 성과 도출로 옮겨가고 있다. '북향자금(北向资金, 홍콩을 통해 중국 본토 주식에 투자하는 외국 자본)'으로 불리는 외국인 투자자들은 AI 하드웨어 관련 종목의 보유 비중을 늘리고 있는데, 이는 해당 업종의 펀더멘털에 대한 전략적 베팅으로 풀이된다. 여러 기관들은 AI 산업이 '거대한 서사'와 투기적인 스토리텔링의 단계에서 벗어나, 실제 제품 출시와 매출 성장, 수익성 확보 등 '이행(delivery)'의 증거가 기업 가치 평가의 핵심 잣대가 되는 시기로 접어들고 있다고 지적한다. 이러한 전환은 앞으로 AI 관련 기업들이 잠재력만으로 평가받기보다는, AI 기술을 실제로 수익화할 수 있는 역량을 기준으로 평가받게 될 것임을 시사한다.