Anthropicが第2四半期の世界のベンチャーキャピタルの3分の1を獲得、欧州には何が残るのか

Crunchbaseが2026年7月2日に公開したデータによると、2026年上半期のグローバルベンチャーキャピタル資金調達額は過去最高の5100億ドルに達し、2025年通年の4400億ドルを上回りました。2026年第1四半期は過去最大の四半期となり3050億ドル、第2四半期は5000以上のスタートアップで2050億ドルとなりました。第2四半期の全スタートアップ資金の70%以上がAI関連企業に投資されました。Anthropicは2026年5月28日に65億ドルのシリーズHラウンドを発表し、資金調達後の評価額は9650億ドルとなり、ほぼ1兆ドルに迫りました。ただし、このラウンドのうち150億ドルは以前からのハイパースケーラー（大規模クラウド事業者）のコミットメントで、Amazonからの50億ドルを含むため、純増の新規資金は約300億ドルでした。Anthropicの「最も価値のある非公開企業」という称号は、SpaceXが上場しOpenAIを追い抜いたことにも一部起因しています。OpenAIとAnthropicを合わせると2026年上半期に2170億ドルを調達し、これは全世界のスタートアップ資金の43%に相当します。第2四半期のスタートアップ資金の3分の2は米国企業に流れ、10億ドル以上を調達した16社のうち、米国が8社、アジアが4社、欧州が4社でした。Crunchbaseの半年次レポートでフランスは一度も言及されませんでした。この傾向はバブルではなく構造的な集中を示唆しており、資本が少数の基盤となるチャンピオン企業に流れ込んでおり、規制当局にとって依存リスクの懸念が高まっています。France Digitale-EYによると、欧州の2025年のAI資金調達額は約59億ドル（世界の5%）で、米国の970億ドルと比較されます。AnthropicのシリーズHラウンドだけで、欧州の年間AIベンチャーキャピタル全体の10倍以上に相当します。フランスのチャンピオン企業であるMistral AIは、2025年9月の17億ユーロのシリーズCラウンド後、評価額が約140億ドルとなり、Anthropicの約70分の1です。2025年、フランスは欧州でAI資金調達額トップとなり、24件の取引で21億ドルを集めましたが、Mistralを除くとフランスのベンチャーキャピタルは5%減ではなく26%減となっていたでしょう。欧州の公共の対応として、2025年2月11日のパリAI行動サミットで開始されたInvestAIは、AIに2000億ユーロを動員することを目指しており、4つのAIギガファクトリー向けの200億ユーロの公的基金を含みますが、これらは2027年から2028年まで実現しない見込みです。Atomicoによると、欧州の累積投資不足額は10年間で3750億ドルと推定されています。Anthropicの評価額と1兆ドルの評価額との間の350億ドルの差は、2025年に欧州が獲得したAIベンチャーキャピタル全体の約6倍に相当します。